海螺可转债摊大饼第二周总结

首先,摊大饼的标的物是可转债,对可转债这种投资品的基础认识可以看

简单来说,可转债由于有债性,是存在债底的(100多元),所以低价债大概率是不会跌多少,安全边际比较高。不像股票,安全边际大多数靠信仰支持。当然,可转债也存在违约风险,具体可以看文章

为了规避单只转债暴雷,做可转债长线策略时,往往需要构建一个组合,把符合条件的转债做成一篮子转债买进来,这就是摊大饼。

长线可转债摊大饼策略的可复制性是很强的,操作难度也很低,基本上看着迷糊,试下就全懂了。因为选债和买入标准固定,卖出条件单固定,每周或者每月操作一次。策略还是被动为主,说实话没啥操作难度,就看你相不相信债底和耐不耐得住寂寞。再看看能不能通过回测和自己的理解去改进策略,仅此而已。目前我在实验两种方法,一种是博弈下修的摊大饼,一种是考虑价格溢价率转债规模和换手率的四因子摊大饼。两种策略都是5月30日开始实行。等我觉得过程都搞清楚,确定比较靠谱之后我会加仓去做。目前先各买一手做测试,试验一下条件单轮出和轮入的难度。

博下修摊大饼

买入满足下修条件的回售期或临期低价债,PB>1.3,转股价小于70;买入6个月左右次新债,价格低于120,股东配售率>50%,非国企;卖出采用到价(120-130)条件单卖出或者下修公告后卖出,卖出后轮动。详细分析见【】仅个人想法,今年下修会较多,事件驱动型也很难回测看具体收益,先测试测试再上仓位。

本周持仓触发了1个130卖出的条件单巨星转债,1个持仓提议下修,佩蒂转债,不过只冲到125元,没到130,所以没有轮出继续持仓。这里选择轮出也是可以的,轮入候补转债即可。

目前持仓如下,总盈亏4.91%,最大回撤-0.5%(2022.5.30开始)

再来筛选一下满足下修条件的回售期或临期低价债及满足条件的次新债,回售期转债只有永东、大业和久其,大族说了不差钱大概率会到期偿还。临期转债基本上没啥弹性,这里如果一段时间没有情况的话会打算全部转为配置满足条件次新债,策略进攻性会更强一些。

次新债按照上述条件筛选,目前符合条件的有12只,轮出后会从上往下买入,目前持仓的次新债标黄显示,此表每周更新供参考。

四因子摊大饼

买入价格+转股溢价*50%排名前5,同时满足换手率>2%,剩余规模

6.12海螺四因子排名前20表格(不买宣布强赎、换手率

posted @ 22-07-02 03:49 admin  阅读:
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